A轮死B轮死都是伪命题 最大的风险可能会是投你的天使投资机构

自2013年月初开始,互联线下医疗行业就开始逐步受到资本的关注。大量前在一级商品外资、二级商品获利的资金被回吐到创业外资商品，加上已经完成原始资本积累的很多上市公司创始人和联邦银行，形成了2014年募资反常烈焰爆的局面。据动脉线下互联线下医疗研究院统计，仅仅2014年本土互联线下医疗行业资本交易就达103起，披露资本额14亿美元。其中会守护者轮30起，A轮48起，B轮10起，C轮10起。到2015，仅仅月末，抢到守护者轮的就有17家，Pre-A轮的有3家，A轮的34家，B轮的有7家，C轮的有4家。当然这些还只是公开资料。今日我们比较关心的问题是，这些抢到资本的行业，在下一轮资本顺利的随机性有多大？前段时间同样烈焰的A轮死、B轮死的谈论，回事就是在讲创业行业资本便怎么办的问题。在Andreessen Horowitz 风投工作的Chris.Dixon从另一个角度做了思考，就是外资独立机构对创业新项目下一轮资本顺利随机性的影响，相比之下是有名外资独立机构的影响。什么是接收机经济衰退Chris.Dixon的一个中心论述是，风投的外资意向接收机与风投筹资间的相互作用是巨大的。如果有名外资独立机构希望对你外资，那么其他外资公司也亦会起初。但是，如果有名外资独立机构前给了你守护者资金，今日却就让在此期间外资你的新项目了，那你的新项目就走入十字路口了。这就是接收机经济衰退。为了验证这种说法，CB Insight回顾了2008年到2013年6月发生的所有守护者外资的交易，并对18家顶尖外资独立机构的外资新项目进行了事件调查。便辨认出，原本“接收机经济衰退”是真正不存在的。如果那些有名的风投在A轮资本时决定退出，那你的新项目在将来的前景就堪忧了。图中会同上表明了两个关键点：1.多半，抢到守护者轮资本的新项目，重回A轮的随机性是35%；2.但是如果在守护者阶段有有名风投参与，重回A轮的随机性将亦会提高到51%；第二行得出的是：1.如果有名风投在守护者轮后续资本中会不再参与，那么这个新项目重回A轮的随机性只有27%。因为在真正的外资场景中会，跟投是一个非常流行的不合时宜，许多外资独立机构的抉择取决于你的新项目有多少人在争抢，而有名外资独立机构对你的确实更容易变成商品的共同确实，所以在被有名外资独立机构追捧时，就得准备着更有这尼伯的双重刺激了。当然，我们更确实认出的是，守护者外资独立机构为何在下一轮时选择了重新考虑，毕竟一个巴掌拍不响。最后，我们看看，Chris.Dixon都统计了哪些外资独立机构的数据：

Accel Partners

Andreessen Horowitz

Battery Ventures

Benchmark Capital

Bessemer Venture Partners

CRV

First Round Capital

Founders Fund

Google Ventures

Greylock Partners

Index Ventures

Khosla Ventures

Kleiner Perkins Caufield & Byers

New Enterprise Associates

Redpoint Ventures

Sequoia Capital

Spark Capital

Union Square Ventures